米国景気は2023年半ばに底を打ち、緩やかに成長する？
一方、米国の景気後退は避けられないが、比較的浅いものになりうだろう、と予想するのは、三井住友DSアセットマネジメントのチーフマーケットストラテジスト市川雅浩氏だ。
市川氏はリポート「2023年の米国経済見通し」（12月19日付）のなかで、米国の実質GDP成長率の予想（前期比年率）を、2022年10～12月期がプラス2.6％、2023年1～3月期がプラス0.4％、4～6月期がマイナス0.1％、7～9月期がプラス0.5％、10～12月期がプラス0.9％と試算している【図表２】。
（図表２）米国の実質GDP成長率の予想（三井住友DSアセットマネジメントの作成）
その理由についてこう説明する。
「通年では2022年が前年比プラス2.0％、2023年は同プラス1.0％を見込んでいます。基本シナリオは、景気が2023年4～6月期に底を打ち、その後は緩やかな成長が続くことで、リセッションの度合いは比較的浅いものになる、というものです」
「金融政策について、FRBは、2023年1月31日、2月1日と、3月21日・22日のFOMCで、それぞれ0.25％の利上げを行い、フェデラルファンド（FF）金利の誘導目標が4.75％～5.00％に達したところで、2023年いっぱいは据え置きを予想します。FF金利を引き締め領域で長期間据え置くことにより、需要は緩やかに減少し、物価の伸びも鈍化していくとみています」
つまり、FRBの利上げ自体は2023年の前半に終わるだろうと見込んでいるようだ。ただし、
「引き続き、物価の動向には注意が必要で、米国で物価の高止まりが続いた場合、弊社の予想を上回る大幅な利上げが行われ、景気が大きく悪化する恐れがあります。ただ、現時点でこれは、あくまでサブシナリオと位置付けています」
としている。