経常収支、季節調整値で8年4か月ぶり赤字 稼ぐ力ない日本...危機的な円安が起こる可能性は?(鷲尾香一)

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   2022年7月の経常収支の季節調整値が赤字に転落した。経常収支の季節調整値が赤字となるのは、2014年3月以来、8年4か月ぶりだ。季節調整値はより経済実態に沿ったものであり、季節調整値が赤字に転落した点には、十分に注意を払う必要がある。

  • 財務省発表した7月中の国際収支(速報)に注目(写真はイメージ)
    財務省発表した7月中の国際収支(速報)に注目(写真はイメージ)
  • 財務省発表した7月中の国際収支(速報)に注目(写真はイメージ)

力を失いつつある「輸出立国」日本

   財務省が9月8日に発表した7月中の国際収支(速報)によると、経常収支の原数値は6月の1324億円の赤字から2290億円の黒字となった。だが、季節調整値では6290億円という大幅な赤字に転落した。

   原油・資源高や円安進行を背景に、7月の貿易・サービス収支の原数値が2兆29億円の赤字と13か月連続の赤字。さらに、季節調整値は2兆4260億円の赤字と14か月連続の赤字となっており、これが、経常収支の悪化につながっている。

   貿易・サービス収支は輸出が原数値で8兆5838億円、季節調整値8兆4830億円とだったが、輸入が原数値で9兆7959億円、季節調整値で10兆2971億円と輸出を大きく上回ったことで、前月よりも原数値で982億円、季節調整値で2222億円赤字幅が拡大した。

   世界的な半導体不足と中国・上海の新型コロナウイルス対策でのロックダウンにより、解除後も部品供給が滞っており、自動車産業を中心に輸出が伸び悩んだことも大きい。

   新型コロナ感染拡大後の2020年1月からの貿易収支・サービス収支の動きを見ると、原数値では2020年7月までは新型コロナにより世界の生産活動が停滞したことで、赤字が続いたが、その後は2020年末までは回復基調をたどった。

   だが、2021年に入ると7月から赤字が続き、2022年7月まで赤字が継続している。これは、明らかに為替円安の進行によるものだ。特に、2022年4月以降は急激な円安進行により赤字幅が拡大している。

   季節調整値で見ると、原数値のように大きな変動はないが、2020年11月以降、下降トレンドが続いており、2022年3月以降は下降が急になっていることがわかる。つまり、輸出立国と言われる日本は、その力を失いつつあるのだ=表1

鷲尾香一(わしお・きょういち)
鷲尾香一(わしお・こういち)
経済ジャーナリスト
元ロイター通信編集委員。外国為替、債券、短期金融、株式の各市場を担当後、財務省、経済産業省、国土交通省、金融庁、検察庁、日本銀行、東京証券取引所などを担当。マクロ経済政策から企業ニュース、政治問題から社会問題まで、さまざまな分野で取材。執筆活動を行っている。
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