経済産業省が2011年2月28日に発表した1月の鉱工業生産指数（速報値、2005年=100、季節調整済み）は、前月比2.4％上昇して97.1となった。上昇は3か月連続。欧州・アジア向け乗用車などの輸送機械工業や、欧州・台湾向けの半導体製造装置の一般機械工業が好調に伸びた。
出荷指数は1.1％上昇の96.9、在庫指数は4.7％上昇の100.9だった。エコポイント制度のポイント縮小で液晶テレビの在庫が大幅に増えた。
経産省は基調判断の表現を「持ち直しの動きがみられる」から「持ち直しの動きで推移している」に変更した。